插足8月，外洋原油商场风浪突变，行情急转直下，好意思国WTI原油期货与布伦特原油期货价钱较7月底高点累计最大跌幅均超10%，国内原油期货主力合约也跌破500元/桶紧迫关隘，商场多头力量萎缩、空头氛围渐浓。

　　业内东谈主士默示，短期来看，俄乌局面进展可能会对原油商场变成扰动。不外，在“欧佩克+”抓续石油增产，以及天下经济低速增长致使石油浪费受限的大布景下，原油商场将呈现供大于求的情状，这将对油价中弥远走势变成压制。

　　多头力量“大撤除”

　　8月以来，外洋原油价钱呈现颤动下行趋势。Wind数据露出，在8月的前9个往返日里，好意思国WTI原油期货、布伦特原油期货均有8个往返日收跌。8月13日盘中，两者最低诀别下探至61.94好意思元/桶、65.01好意思元/桶，相较于7月31日盘中高点诀别下降12.03%、10.73%。

　　国内商场方面，近期原油期货主力合约也跌破了500元/桶这一紧迫关隘。Wind数据露出，8月14日盘中，原油期货主力合约最低下探至480元/桶，较7月31日盘中高点累计下降10.43%。

　　刚直中期期货筹商院首席石油化工筹商员隋晓影默示，近期外洋原油价钱抓续下降，主要源于供给靠近多余预期，同期商场对中东地缘局面的病笃情愫也在抓续降温。

　　中信建投期货分析师魏鑫觉得，“欧佩克+”推出的石油增产方案超出商场预期，这成为压制近期外洋原油价钱高潮的主要身分。

　　在本轮外洋原油期货价钱颤动回落经过中，商场作念多力量逐步萎缩。好意思国商品期货往返委员会（CFTC）最新发布的数据露出，终局2025年8月5日，WTI原油期货非贸易净多抓仓量平均保管在141829张，周环比大幅减少14194张；布伦特原油期货基金净多抓仓量平均保管在230414张，周环比大幅减少19559张。

　　山东皆盛期货原油筹商员高健默示：“在近期布伦特原油期货单边下降经过中，由于相近主力合约换月，近月合约多头抓续进行减仓操作。从加权合约情况来看，在多头减仓的同期，空头运行常常增仓。尽管空头增仓并不集合，但从抓仓结构变化来看，原油商场举座氛围强硬发生更正——多头力量逐步放松，空头氛围则日益增强。”

　　在采访中，多位业内东谈主士默示，俄乌局面进展关于外洋原油价钱走势至关紧迫。高健称，若俄乌局面抓续松驰，意味着地缘风险级别将会相对裁汰，进而对原油盘面的潜在支抓也会随之削弱。

　　供应多余预期渐显

　　除了密切热沈地缘局面，原油商场的焦点已从头聚焦于基本面。

　　隋晓影先容，本年4月以来，“欧佩克+”抓续推动石油增产，并提前1年完成了220万桶/日的减产退出方案，且往日仍有进一步增产的可能。基于此，8月份各大动力机构发布的月报中均大幅上调了往日天下原油供给增长预期。其中，好意思国动力信息署（EIA）觉得，本年天下原油供给增量将达到228万桶/日，而上月预期增量为181万桶/日。同期，EIA对天下石油需求增量的退换幅度不大，这使得本年天下原油供给多余量预期被上调至164万桶/日。外洋动力署（IEA）月报相似上调了天下原油供给增长预测以及今明两年原油商场供给多余预期。

　　需求方面，魏鑫默示，面前原油需求仍存在一定的季节性支抓。EIA上周发布的周报露出，好意思国原油库存水平已降至近五年来同期最低点，而好意思国真金不怕火厂开工率高达96.9%，不竭刷新近五年来新高。总体来看，好意思国原油商场需求弘扬已经坚决，对原油期货近期合约价钱变成了支抓。

　　不外，往日这一利多身分将迟缓转弱。“当今，原油商场供需形式正呈现出趋势性转弱态势。”高健默示，季节性需求拐点正迟缓相近，且往日原油商场供应多余的风险可能会握住被说起，基本面利空原油价钱走势。

　　隋晓影也默示：“跟着‘欧佩克+’抓续增产石油，天下原油供给将抓续增长。在天下经济保管低速增长的布景下，石油需求将受到明显打压，量度全年需求增量不及100万桶/日。此外，面前夏日石油浪费旺季也接近尾声，石油需求预期环比将转弱。”

　　价钱核心可能迟缓下移

　　瞻望后市行情，高健觉得，面前布伦特原油期货价钱仍处于单边下降态势，甚而创下阶段新低。不外，7月以来变成的颤动区间尚未被总共冲破。短期来看，在缺少超预期利好身分支抓的情况下，需属意布伦特原油期货价钱回落至60好意思元-65好意思元/桶低位区间的可能性。从中期角度而言，原油期货盘面尚未充分反馈基本面身分变化，仍需对潜在的利空风险保抓高度警惕。

　　魏鑫默示，就当今表情来看，外洋原油商场将在弥远供应压力与短期需求支抓之间寻求良晌的均衡。但从弥远来看，原油价钱向下的压力仍将是主导趋势。需重心热沈“欧佩克+”石油产量的本色达成情况，以及俄罗斯、伊朗等国的原油出口动态。

　　在隋晓影看来，短期而言，俄乌局面进展仍可能会对原油价钱走势变成扰动。一朝停战左券未能赢得预期进展，油价可能会出现阶段性反弹。然而，从中弥远视角来看，在“欧佩克+”抓续石油增产以及天下经济低速增长致使石油浪费受限的大布景下，原油商场将呈现供大于求情状，这将对油价走势变成压制，本年剩余期间内举座运行核心可能会迟缓下移。

　　基于对往日原油价钱走势看空的判断，隋晓影默示，与原油价钱走势策划性较强的品种，会因资本下降而受到负担。举例，燃料油、沥青、PX、PTA等期货色种将奴婢原油价钱呈现下行趋势开云体育(中国)官方网站，投资者可琢磨逢高布局空单。